一、库存
供求矛盾看库存,东西没有了,缺了,就会涨价;不缺,一般不会涨。所以,一定要注意库存,去库存快的品种,特别是库存低、价格低的品种,要重点关注。
库存有一点要特别注意,要是“有效去库存”,通过降价让下游买货,这种“去库存”不是根本,因为库存只上游转移到了下游,没有真正去掉。另外,不能只盯着交易所的仓单,看到仓单下降了以为库存就少了,实质上可能还有大量的库存云集在仓库里,只是因为价格低或者其他原因,没有注册成仓单,还要多关注社会库存。
高价差,升贴水
如果找到了某个品种,确定要大涨,这时期货价格还还贴水现货,或者确定要大跌的品种,期货价格还升水现货。这种行情就是绝对送钱行情,我们一定不能错过。
“无我”
今天的会场上,傅海棠反复强调“无我”的境界。他说,“无我”不是没有自我。“无我”是我的主观判断都来自事实和自然规律,不是自己凭空捏造的,不是没有事实凭空想出来的。
人用智慧去分析事实,顺着事实去办事,不是让别人适应自己,而是改变自己适应外界,这就是“无我”的体现。傅海棠说,“无我”是最高智慧,但只有看清“道”之后,才能无我。他说,“道”就是路,投资的岔路有很多条,正路只有一条,就是研究供求关系和价值规律,找到确定性。
二、关于基本面量化
傅海棠曾说过,技术面分析不能准确量化,研究基本面才能准确量化。技术上的所谓量化指标都是自欺欺人,是伪量化,只是概率,不够精准,基本面量化才能精准,才能量化。作为一个长期研究量化的人,对于这一点,我非常赞同。
我们团队做量化,这些年也走过不少弯路。一开始执迷于技术分析,K线图,历史数据回测,后来去做统计套利,都没有赚到钱。直到认真学习了傅海棠的理论,才豁然开朗,现在已经全面转向基本面量化上来。
我们做基本面分析的人,都会面临着有几个难题:
1、要处理的信息太多。品种多,每个品种信息每日更新,供求关系不断变化
2、如何比别人更及时、更准确地获取数据和信息;
3、如何判断信息对价格的影响程度(权重);
4、如果及早发现傅海棠说的供需矛盾的转折点,尽早介入市场,获取更高的回报